O abrandamento macroeconómico á um dos factores apontadas pela Caixa BI para a revisão em baixa do seu target para a SonaeCapital, agora avaliada em 2,10 euros (anterior 2,50). Ainda assim um valor 62% acima da cotação actual: 1,29.
segunda-feira, 30 de junho de 2008
Sonaecom: 2,50 / SGPS: 1,50
O ESR divulgou o seu price-target de 2,50 euros para as acções da Sonaecom, atribuindo-lhes assim um potencial de valorização próximo dos 20% face à cotação actual (2,11).
Em face desta avaliação, a ESR acabou por cortar no preço alvo da casa mãe Sonae, SGPS, avaliando-a agora em 1,50 euros, o que representa um potencial de valorização superior a 90% (preço actual, 77 cêntimos).
sexta-feira, 27 de junho de 2008
Sucesso anunciado na Ucrânia
Segundo o BPI e o ESR, o modelo de negócio aplicado pela Jerónimo Martins na Polónia deverá ser o mesmo a aplicar na Ucrânia, um mercado actualmente em estudo pela distribuidora nacional onde deverá entrar através duma aquisição e num horizonte temporal que até 2010.
Ambas as casa de research acreditam no sucesso da replicação do modelo polaco, onde a JM domina o mercado através da rede de lojas discount Bierdronka.
Targets:
BPI – 6,50
ESR – 6,10
Actual: 4,59
quinta-feira, 26 de junho de 2008
Previsões para o preço do petróleo
O presidente da OPEP afirmou que o petróleo poderá atingir os 170 dólares por barril ainda este verão, caso se confirme a anunciada subida da taxa de juros na Europa que terá como consequência a desvalorização do dólar com os investidores a comprarem mais petróleo. Uma situação de conflito com o Irão que leve à suspensão da produção naquele país elevaria o peço para os 200 ou até mesmo os 400 dólares.
Também para o BNP Paribas o petróleo deverá continuar a sua escalada durante os próximos três meses muito por força da procura por parte da China. Apenas no ultimo trimestre poderá assistir-se a um recuo nos preços para um preço médio de 131 dólares.
Já o Deutsche Bank referiu que se o preço do petróleo chegar aos 200 dólares por barril, a economia mundial entra em recessão.
O petróleo transacciona hoje nos 135,72 dólares. No passado dia 16 atingiu o seu valor mais alto nos 139,89.
quarta-feira, 25 de junho de 2008
PT nos € 9,20
A ESR recomenda a compra de acções da PT avançando com um preço-alvo de 9,20 euros, cerca de 2 euros por acção face ao valor actual (7,27).
Dois anos a marcar passo
Um analista principal da Pioneer Investments considera que os dois próximos anos vão ser difíceis para as bolsas que deverão entrar num prolongado período de ganhos limitados.
terça-feira, 24 de junho de 2008
Impresa mais especulativa
O reforço da Ongoing no capital da Impresa para pouco mais de 6% poderá aumentar o angulo especulativo dos títulos, segundo o ESR.
Brisa em queda
A Merrill Lynch baixou o seu target para as acções da Brisa de 9,60 para 8,40 euros. O preço dos combustiveis deverá afectar o volume de trafego nas autoestradas e em consequência as receitas das portagens. A Brisa esteve hoje a cair quase 8% para próximos dos 8 euros.
Portugal Telecom, a preferida
Para a Macquarie Research a Portugal Telecom é das operadoras europeias aquela com maior potencial de crescimento dada a sua exposição a mercados emergentes como o Brasil e África. O price-target de 9,50 euros representa um potencial de valorização superior a 30% face ao preço actual (7,19).
Brasil continua a dar certo
A S&P e a Fitch apresentaram um voto de confiança para o futuro da economia Brasileira. O Brasil tem mantido um forte crescimento económico graças à sua eficaz política macro-económica e parece imune à crise financeira internacional, mesmo quando comparado com outros mercados emergentes.
Valorização no indice MSCI (ultimo ano)
Brasil: + 34,00%
Emergentes: - 4,3%
Desenvolvidos: -20,3%
Russia em forma
Para os analistas da Pictet, a Russia é dos paises do BRIC (Brasil, Russia, India e China) aquele que menos está a sentir a crise dos mercados financeiros e aquele com melhores prespectivas de desenvolvimento para o futuro. Os analistas referem que a Russia apresenta os melhores fundamentais desde há 15 anos, verificando-se um forte investimento em infrastruturas sem paralelo e o crescimento do consumo interno com o fortalecimento e expansão da classe média. O aumento do preço do petróleo tem sido bastante favorável à economia russa, que graças aos seus recursos naturais, por não estar dependente do exterior, estará imune à crise que atinge a generalidade dos paises ocidentais. Apenas se o petróleo baixasse até aos 27 dólares a economia Russa iria ressentir-se. Também no domínio político a situação é estável.
O pior já passou
O Vice-presidente da CVMN (Comissión Nacional del Mercado de Valores) afirmou que o pior da crise dos mercados financeiros já passou embora ainda se possam fazer sentir os efeitos da crise do subprime durante mais algum tempo.
sexta-feira, 20 de junho de 2008
Previsões catastróficas
O Royak Bank of Scotland avisou ontem os seus clientes para a eminência de um crash global nos mercados de acções e de crédito que deverá ocorrer durante os próximos três meses.
Um dos estrategas do banco aconselha a todos se preparem pois aproximam-se tempos muito difíceis.
Poderá assistir-se ainda a um rally, provavelmente em Julho, mas em Setembro o Dow Jones poderá já estar a perder até 1050 pontos, com efeitos devastadores sobre a Europa e os mercados emergentes.
Neste momento assiste-se a um efeito irónico na economia porque é precisamente o crescimento económico de alguns países, principalmente os asiáticos, que está a catapultar os níveis de inflação e irá despoletar a crise anunciada. Menos crescimento precisa-se!
Ainda para o Royak Bank of Scotland, o FED está actualmente a funcionar em modo “Pânico”, obcecado com os preços da energia, menosprezando os efeitos da inflação. Este banco prevê grandes descidas no preço do petróleo durante o próximo ano.
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Diferença entre taxas de juro perigosa
O Morgan Stanley acredita que a diferença de taxas de juro entre o FED e o BCE poderá ter graves consequências no sistema financeiro global, provocando uma crise monetária na Europa.
Nas palavras do Morgan Stanley, a anunciada subida para Julho das taxas de juro europeias poderá ter um “efeito catastrófico”.
terça-feira, 17 de junho de 2008
ZON a 8,50 euros
A UBS avalia as acçõs da ZON em 8,50 euros, um valor cerca de 30% superior à cotação actual (6,71). No ultimo mês os títulos da ZON cairam 27% estando actualmente atractivos.
Inflação nos 2%
Segundo um membro do BCE, a inflação na Zona Euro deverá baixar para os 2% dentro de dois anos sendo necessária uma subida na taxa de juro da região para os 4,25%. A Europa estará bem protegida da turbulência financeira não sendo necessário baixar a taxa de juro de refrência como tem sucessivamente acontecido nos EUA.
Actualmente a inflação situa-se nos 3,7%.
PIB a cair
O BNP Paribas estima que crescimento económico português deverá ficar-se pelos 1,3% para este ano e 1,4% para 2009. Números inferiores aos já avançados pela OCDE (1,6% e 1,8%) e que segundo o banco francês se devem ao abrandamento económico da Zona Euro.
Ultimas recomendações
Actualmente é este o Top5 de recomendações do Millennium IB.
Título / cot. actual / preço alvo / potencial de valorização
- Sonae Industria / 3,43 / 7,75 / 126%
- ESFG / 17,25 / 35,3 / 105%
- Altri / 3,82 / 7,25 / 90%
- Semapa / 8,58 / 15,1 / 76%
- Portucel / 2,18 / 3,65 / 67%
domingo, 15 de junho de 2008
Crise é para continuar
Para o Barclays Bank a crise do sub-prime está ainda longe do seu fim. Apesar de já se começar a assistir à recuperação do valor de algumas empresa para níveis que o banco julga aceitáveis, os maus resultados das principais casas de investimento como a Goldman Sachs ou a Lehman Brothers estão a deixar os investidores receosos de que durante as próximas semanas possam vir a ser reveladas mais perdas.
As acções do Barclays estão actualmente no seu valor mais baixo dos ultimos 10 anos.
sábado, 14 de junho de 2008
Turbulência é para continuar
Um membro do BCE citado pela Bloomberg referiu hoje que a volatilidade e a falta de confiança que se registam nos mercados deverão continuar.
quinta-feira, 12 de junho de 2008
BCP para manter
Apesar de afirmar já não estarem actualmente reunidas as quatro razões para a venda de acções do maior banco privado português que se verificavam no principio do ano, o Deutsche Bank mantém o seu preço alvo para o BCP nos € 1,50, abaixo da cotação verificada hoje de € 1,67, recomendando agora "manter" as acções.
Quando os mercados estabilizarem o BCP poderá ser alvo de uma OPA por parte do BPI ou de outro banco estrangeiro, situação que tenderá a impulsionar os títulos.
quarta-feira, 11 de junho de 2008
Monta-Engil aquém das expectativas
Millennium IB reviu em baixa a sua avaliação para as acções da Mota-Engil (5,04) que acredita continuará a crescer mas abaixo dos objectivos traçados pela empresa. Ao avaliar as acções da Mota-Engil em 5,4 euros, o potencial de valorização é relativamente marginal.
Renováveis transaccionam com desconto
O ABN Amro revelou que as acções da EDP Renováveis (7,82) estão actualmente a transaccionar com um desconto de 7% face ao valor da congénere espanhola Renovables.
O price-target indicado para a casa mãe EDP situa-se nos 4,15, representando um potencial de valorização de 8,7%.
quarta-feira, 4 de junho de 2008
Preço do petróleo não deve subir mais
O FMI acredita existirem boas razões para acreditar que o preço do petróleo deverá parar de subir. O abrandamento ecónomico deverá reflectir-se na procura fazendo com que os preços estabilizem próximo dos valores actuais. O período de abrandamento económico deverá continuar por mais tempo e embora o pior da crise do 'subprime' possa já ter passado, as suas repercurssões irão ainda fazer-se sentir na economia.
O petróleo recua hoje 1% para os 123 dólares depois de recentemente ter ultrapassado os 135 dólares.
Previsões OCDE - Junho 2008
A OCDE (Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico) reviu em baixa as suas previsões para o crescimento económico na zona Euro. Este ano o crescimento deverá ficar-se pelos 1,7% face aos 1,9% anteriormnte previstos. Em 2009 o crescimento deverá ficar-se pelos 1,4%. A inflação deverá acelarar este ano para o 3,4% mas futuramente a tendência será para desacelarar para valores próximos dos 2%. Relativamente a Portugal, a economia deverá continuar a crescer mas a um ritmo inferior à média da zona Euro, pelo menos até 2014.
Martifer nos € 9,50
A UBS avalia as acções da Martifer em € 9,50, um valor 21% acima da cotação que actualmente se fixa nos 7,81, abaixo do valor verificado na OPS há um ano atrás.
No curto prazo existirão quatro catalizadores que poderão impulsionar este título:
- o investor day de 20 de Junho;
- melhoria de resultados;
- progressos na construção de unidade na Índia;
- possibilidade de novos contratos em Portugal.
terça-feira, 3 de junho de 2008
Sonae Industria nos € 7,50
O ESR reviu em menos 37% a avaliação da Sonae Industria. Ainda assim, para um preço alvo de 7,50 euros, o potencial de valorização é de cerca de 100% (cotação actual=3,75). O price-target indicado pelo Millennium IB é ligeiramente superior, fixando-se nos 7,75.
No principio do ano a Sonae Industria era (curiosa e unanimemente) apontada pela generalidade das casas de research como o título com maior potencial de subida. A maior parte dos price-targets apontavam para valorizações à volta dos 150%. Mas desde então tem sido o título do PSI20 que mais tem descido, apresentado uma queda nas cotações superior a 40%, sendo recorrentes as desvalorizações vrificadas também nos preços-alvo.
Ao preço actual a empresa vale 525 milhões de euros.
segunda-feira, 2 de junho de 2008
Previsões modestas mas positivas para telecoms
Face aos preços alvo anunciados, o potencial de subida atribuido pela JPMorgan para as acções da PT e ZON é de 12,23% e 3,65% respectivamente.
Alvos:
PT 8,90
ZON 7,10
Actual:
PT 7,93
ZON 6,85
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