Mais dois bancos apresentaram os seus price-targets corrigidos para a Brisa. O Dresdner Kleinworth avalia agora as acções da Brisa em 6,90 euros (avaliação anterior: 12 euros) e o Santander fixa o seu preço alvo nos 8,30 euros (avaliação anterior: 11 euros). No espaço de um mês a Brisa já perdeu cerca de 1/4 do seu valor em bolsa cotando agora nos 6,50 euros.
segunda-feira, 14 de julho de 2008
Galp energia: 17,30
O preço-alvo do BPI para a Galp Energia está fixado 35% acima da cotação actual (12,82). A recomendação deste banco é "neutral".
sábado, 12 de julho de 2008
Schroder Alt Solutions Commodity A EUR Hedged Acc
Em Junho de 2008 o fundo de investimento comercializado em Portugal com maior rendibilidade a 1 ano voltou a ser o DB Platinum Commodity Euro R1C-A Acc. Quem investiu há um ano atrás neste fundo do Deutsch Bank estará neste momento a ganhar quase 80%.
O fundo que se destacou a seguir foi o Schroder Alt Solutions Commodity A EUR Hedged Acc com uma rendibilidade de 50,4%.
Sociedade Gestora: Schroder Alternative Solutions
Categoria Morningstar™: Derivados de Commodities
Morningstar Rating: (sem classificação)
Moeda do fundo: EUR
Cotação (30-6-2008): 183.07
Activos Liquidos (Milh): 701.17
Este fundo investe principalmente nos sectores da energia, agricultura, metais e mercadorias. Cerca de 13% do seu capital está aplicado em futuros de Crude. Geográficamente, as posições que detém situam-se em todo o continente americano.
Gráfico a 1 ano:
Depois de um início em linha, a performance deste fundo (a laranja) tem sido bastante superior à do indice Dow Jones AIG Commodity EUR (a negro).
Sobre este fundo (links externos):
- Documentação .pdf
- Histórico de cotações
sexta-feira, 11 de julho de 2008
Eleições americanas vão influenciar economia
A eleição do futuro presidente dos EUA terá efeitos significativos em diversos sectores da economia consoante quem for o eleito. Os investidores poderão já começar a identificar algumas oportunidades de investimento.
O quadro seguinte resume as previsões da Keybridge Associates, sobres os efeitos positivos ou negativos, caso vença Obama ou McCain:
Petróleo +McCain -Obama
Renováveis -McCain +Obama
Farmacêuticas +McCain -Obama
Armamento +McCain -Obama
Tradicionalmente a economia americana tem apresentado uma melhor performance quando é um candidato democrata a ocupar a Casa Branca.
Japão renasce
Um número crescente de analistas acredita que o Japão estará a entrar num novo período de bull-market. A Pioneer Investments acredita mesmo que se avizinha um período de 10 a 15 anos de tendência altista. A economia japonesa passou quase incolume à crise do sub-prime, os rácios das empresas estão saudáveis, os níveis de poupança são altos e depois de décadas de deflação, o consumo interno começa a subir assim como a inflação. Também uma politica dividendos das empresas japonesas atractiva leva a Pioneer Investments a recomendar o investimento em acções nipónicas.
Brisa: 8,30
O Banco Santander cortou o price-target das acções da Brisa, dos anteriores 11,40 euros para os 8,30 euros. Apesar do corte significativo, a Brisa transacciona actualmente nos 6,81 o que lhe confere uma potencial margem de valorização superior a 20%. A recomendação é de “comprar”.
quinta-feira, 10 de julho de 2008
EUA: recuperação em 2009
Na opinião do Bank of America, deverá continuar a sentir-se um sentimento de recessão nos EUA até meados de 2009, altura em que a economia americana começará a sua recuperação.
PIB cresce mais em 2009
O Núcleo de Estudos de Conjuntura da Economia Portuguesa (NECEP), prevê um crescimento de 1,2% no PIB português para 2008. Para 2009 este departamento da Universidade Católica prevê que a economia Europeia recupere ritmo de crescimento, prevêndo para Potugal um aumento de 1,5% no PIB.
quarta-feira, 9 de julho de 2008
Tempos difíceis para o retalho
O ano de 2009 será difícil para o sector do retalho nos EUA. A Morgan Stanley refere que a desvalorização das casas, o crescimento do desemprego, os altos preços da comida, dos combustíveis e o recuo no sector da construção, influenciarão negativamente o sector retalhista, que viu ser-lhe efectuado por esta casa de investimento um corte médio de 8% nos price-targets.
Prisa vende
O Mergermarket adiantou hoje que a espanhola Prisa, poderá avançar para a venda de 20% a 30% da posição maioritária que detém no grupo Média Capital (TVI, Comercial, Maxmen, etc).
Banca espanhola desvaloriza
Cifra-se em 17% a correcção média nas avaliações dos principais bancos espanhóis efectuada pela UBS. O Bankinter viu mesmo a sua avaliação ser cortada em cerca de 1/3, enquanto o Santander e o BBVA mantém os seus targets.
888 Holdings PLC
Um estudo recentemente divulgado pela empresa de research alemã Forsa refere que dentro de dois anos a industria dos jogos de casino online na Europa passará dos actuais 2,2 biliões de euros gerados anualmente, para os 5 biliões de euros. Mais de dois milhões de alemães estão inscritos em sites de casinos online e apesar dos regulamentos altamente restritivos impostos pelo estado alemão, o interesse nos jogos de casino na internet não tem parado de crescer não só na Alemanha mas também em todo o mundo. Segundo um outro estudo da Gamingpublic, em 2010 serão alcançados os 25 biliões de dólares gerados com o jogo online em todo o mundo, representando então 8% do total de receitas geradas com jogos de casino ao nível global.
As empresas que operam os sites de apostas, lotos e casinos online podem ser uma boa ideia de investimento face ao alto potencial do sector que acompanha também o boom que ainda se verifica no acesso à internet e numa altura em que, não será despiciendo afirmar, a alta do preço do petróleo está também a provocar alterações nos comportamentos, levando eventualmente as pessoas a deslocarem-se menos e provavelmente a ficarem mais em suas casas usando com mais regularidade a internet e os jogos online como meios de diversão.
Comparado com alguns casinos cuja construção pode custar qualquer coisa como 300 milhões de dólares, um casino online fica-se pelos 1.5 milhões, tendo uma margem de lucro de 24% contra apenas 16% (no máximo) para os casinos tradicionais. A oportunidade de negócio é enorme porque presentemente os casinos online representam apenas 3% do total de receitas geradas pelo jogo, sendo cada vez mais as empresas a marcarem presença na internet explorando este nicho com enorme potencial.
Uma das empresas líder a operar neste mercado, a 888 Holdings PLC, está cotada na bolsa de Londres desde 2005, integrando o índice Footsie250. Esta empresa surgiu em 1995 e é responsável por sites de jogos de Casino, Poker ou o Black Jack, tendo recentemente alargado o seu portfólio, passando a disponibilizar também um site de apostas desportivas (888sport) e um site de bingo online destinado a senhoras (888ladies).
As empresas que operam os sites de apostas, lotos e casinos online podem ser uma boa ideia de investimento face ao alto potencial do sector que acompanha também o boom que ainda se verifica no acesso à internet e numa altura em que, não será despiciendo afirmar, a alta do preço do petróleo está também a provocar alterações nos comportamentos, levando eventualmente as pessoas a deslocarem-se menos e provavelmente a ficarem mais em suas casas usando com mais regularidade a internet e os jogos online como meios de diversão.
Comparado com alguns casinos cuja construção pode custar qualquer coisa como 300 milhões de dólares, um casino online fica-se pelos 1.5 milhões, tendo uma margem de lucro de 24% contra apenas 16% (no máximo) para os casinos tradicionais. A oportunidade de negócio é enorme porque presentemente os casinos online representam apenas 3% do total de receitas geradas pelo jogo, sendo cada vez mais as empresas a marcarem presença na internet explorando este nicho com enorme potencial.
Uma das empresas líder a operar neste mercado, a 888 Holdings PLC, está cotada na bolsa de Londres desde 2005, integrando o índice Footsie250. Esta empresa surgiu em 1995 e é responsável por sites de jogos de Casino, Poker ou o Black Jack, tendo recentemente alargado o seu portfólio, passando a disponibilizar também um site de apostas desportivas (888sport) e um site de bingo online destinado a senhoras (888ladies).
A taxa média de crescimento da 888 Holdings desde a sua criação fixa-se nos 36% anuais (a média do sector é 22%), tendo em 2007 tido uma subida no lucro antes de impostos de 107% comparativamente ao ano anterior. Desta subida excluem-se os resultados menos conseguidos obtidos nos EUA (o continente americano significa apenas 8,29% das receitas, contra 84,2% na Europa) onde uma exigente lei aplicada em 2006 veio obrigar as empresas dos casinos online a alterarem os seus modelos de negócio, tendo tido impacto negativo nos resultados e nas respectivas cotações. O ano de 2006 foi em consequência desastroso para a generalidade das cotações das empresas detentoras de casinos online. Em Maio desse ano a cotação da 888 Holdings atingiu o seu valor mais alto, próximo das 250 libras para depois terminar o ano em valores próximos das 100 libras.
Actualmente a 888 Holdings encontra-se a cotar nas 136 libras, verificando-se uma subida consistente na sua cotação desde Março de 2007.
Todas as empresas de casinos online cotadas em bolsa, aqui.
Actualmente a 888 Holdings encontra-se a cotar nas 136 libras, verificando-se uma subida consistente na sua cotação desde Março de 2007.
Todas as empresas de casinos online cotadas em bolsa, aqui.
terça-feira, 8 de julho de 2008
As coisas ainda podem piorar
O presidente da JPMorgan acredita que apesar das respostas eficazes das entidades reguladoras nos EUA face ao problema de crédito sub-prime, a crise nos mercados poderá piorar ainda mais no curto prazo.
segunda-feira, 7 de julho de 2008
Euro desvaloriza, juros estabilizam
Segundo o Bank of Tokyo-Mistsubishi, o actual sentimento do mercado relativamente ao euro é mau e com o piorar do sentimento económico, o BCE não deverá voltar a aumentar a taxa de juro nos próximos tempos.
Novo target Sonae Capital: 1,55
O Millennium IB reviu em baixa o seu target para a Sonae Capital em 28%, para os 1,55euros. A recomendação continua a ser de “Comprar” face ao potencial de valorização superior a 30%.
A justificar este corte na avaliação está o facto das vendas do complexo imobiliário de Tróia só estarem concluídas dentro de dois anos e em consequência o delay que se verificará na entrada de capitais.
Sonae passa ao lado da crise
Para o presidente executivo da Sonae Distribuição, o actual abrandamento económico não deverá afectar a actividade desta empresa do universo Sonae. O sector da distribuição é conhecido como um dos sectores mais seguros, segundo a Bloomberg.
No entanto uma pole de analistas nacionais citados pelo JdN considera que os formatos não alimentares do grupo (Worten, Sportzone e Maxmat) estarão mais vulneráveis ao abrandamento do consumo.
O target atribuído por estes analistas para a Sonae,SGPS situa-se nos 1,65 euros. A recomendação é de compra com um potencial de valorização superior aos 150% face à cotação actual: 0,625 euros.
Targets para a banca cortados em 9%
O BCP é o banco mais penalizado na ultima avaliação revista para baixo pela KBW aos três principais bancos portugueses.
O abrandamento económico verificado nos países (Portugal, Polónia e Grécia) onde o maior banco privado português está presente justifica a avaliação de 1,45 euros por acção, 16% acima do preço actual.
Já a exposição do BES à volatilidade dos mercados accionistas justifica a avaliação deste banco em 12 euros, valor 33% acima do actual.
O banco que apresenta o maior potencial de valorização (42%) é o BPI, com um price-target fixado nos 4,10 euros.
sábado, 5 de julho de 2008
A Segunda Grande Depressão
André Ribeiro é o autor do site e da newsletter mensal "Bons Investimentos" que na sua edição de Julho refere que o dólar deverá continuar a cair, "acelerando para um pânico, provavelmente nos próximos 18 meses". AR acredita ainda que a inflação vai saltar para os dois dígitos, com o ouro, a prata e a generalidade dos metais (platina, paladium, cobre...) a serem os melhores refúgios para os investidores.
Os seus targets:
Ouro - >$1650
Prata - >$30
Para AR, os EUA e grande parte do mundo estão a ser empurrados para aquela que será a Segunda Grande Depressão, a maior de todos os tempos que terá a sua origem no agravamento da actual recessão hiperinflacionária, altas taxas de juro e o valor decrescente do imobiliário.
Ao nível energético, a previsão é de que dentro de 12 meses será reconhecido o Peak Oil, com o preço do barril de petróleo a ultrapassar os 200 dólares* e com tendência para continuar a subir, num cenário onde haverá o racionamento de gasolina.
*Robert Hirsch, autor de um polémico relatório para o governo americano que em 2005 previa uma crise energética face ao modelo de consumo ocidental, acredita que o petróleo alcance os 500 dólares dentro de três a cinco anos.
Acerca do peak oil:
- Texto profético escrito em 2005.
"(...)Dentro de uns poucos anos, ou mesmo antes, a extracção de petróleo dos furos será fisicamente incapaz de atender à procura global. Os preços dispararão, propelidos pelo pânico do mercado, prejudicando mais uma vez a indústria aeronáutica. Além disso, os preços elevados do petróleo diminuirão o rendimento disponível do consumidor e deprimirão a procura. O número de companhias aéreas carentes de dinheiro aumentará.(...)"
- site Peak Oil.
- na Wikipedia.
sexta-feira, 4 de julho de 2008
PT: 7,25
O Crédit Suisse fixou o preço-alvo das acções da Portugal Telecom em 7,25 euros, valor sensivelmente superior à cotação actual (7,11).
Televisão do futuro dentro de dois anos
A TV Cabo (ZON Multimédia) deverá apresentar no prazo de dois a cinco anos aquela que considera ser a “televisão do futuro” onde a grande novidade será a publicidade personalizada, orientada para o espectador em função das suas preferências e com base no tipo de programas que visionar.
Recomendação de compra para a Mota-Engil
A Lisbon Brokers alterou a sua recomendação de “vender” para “manter” para as acções da Mota-Engil. A 26 de Junho a LB emitira a sua recomendação de “venda” para estes títulos que desde essa data caíram 22%.
Target: 4,40
Actual: 3,68
Potencial: 19,6%
quinta-feira, 3 de julho de 2008
EUA em Depressão
Segundo o jornal britânico "The Independent", os EUA estarão já em plena Depressão económica. E a maior evidência é o facto de actualmente 28 milhões de pessoas estarem a recorrer a senhas fornecidas pelo governo para compra de produtos alimentares básicos, algo que não acontecia desde 1960.
PT deixa de ser menos preferida
A Merril Lynch actualizou a sua lista mensal das quatro acções menos preferidas do sector das telecomunicações europeias, retirando dela a Portugal Telecom. No entanto manteve a sua recomendação "neutral" para a compra das acções. O target indicado são os 9,50 euros, um valor cerca de 30% superior à cotação actual da PT.
Altri: 3,80
O Caixa BI avalia as acções da Alti em 3,80 euros. Face à cotação actual nos 1,88, representa um potencial de valorização superior a 100%. O banco recomenda a compra destas acções.
quarta-feira, 2 de julho de 2008
Perigo de explosão na inflação
Para o governador do BCE existe um sério risco de se verificar uma explosão na taxa de inflação se os bancos centrais não actuarem de forma decisiva.
A taxa de juro na Zona Euro situa-se actualmente nos 4,25%, 25 pontos base acima da taxa de inflação que atingiu no mês passado o valor mais alto dos ultimos 16 anos.
Recomendações ajudam Galp
A Galp Energia passou a fazer parte da restrita lista de acções favoritas da Europa da Merrill Lynch.
A Lehman Brothers avalia as acções da Galp num valor 21% superior à actual cotação.
JM: 7 euros
O Millennium IB avalia agora as acções da Jerónimo Martins em 7 euros, um valor que é mais de 60% superior à cotação actual: 4,38 euros.
Recomendações recentes para a EDP
A Cheuvreux elevou a recomendação para as acções da EDP para “outperform”. Já a Goldman Sachs reviu em baixa o target para a eléctrica nacional, baixando a sua avaliação para os 4,60, ainda assim um valor 36% superior ao valor actual. A recomendação é para “manter”.
Mercado barato, mas pode ficar ainda mais barato
Segundo analistas contactados pelo Jornal de Negócios, as recentes fortes quedas verificadas na bolsa portuguesa trouxeram os preços de muitos títulos para valores atractivos mas ainda assim não recomendam para já a sua compra, não sendo por ora possível determinar uma inversão na trajectória descendente dos preços. Apesar de estarem baratas, dado o sentimento actual no mercado, os preços podem descer ainda mais.
Berardo mantém a calma
Joe Berardo acredita que esta não é altura para vender, apesar das quedas sucessivas que têm assolados a generalidade das bolsas mundiais e em particular a bolsa portuguesa. Berardo recomenda calma e refere que existem actualmente boas oportunidades de compra na bolsa nacional e está a estudá-las.
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